索羅斯：大學學不到的東西——資本思維

 

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索羅斯，年輕時去英國撈地皮。

但在英國，他混得好慘，飯沒得吃，腿還在打工時弄斷了。

他說：我要改變自己滴命運。

讀書！

靠救濟款入讀倫敦經濟學院。

就學期，他經常去找導師，請教問題。

導師們討厭死他了。

因為他的問題巨怪奇。

導師嗎，拿本書給你講講，哪塊沒聽明白，你問問。導師再根據你的問題，推薦幾本大部頭的書，讓你看到崩潰，這樣多好？

可是索羅斯的問題，非常之別扭，都不在課本上，也沒法兒推薦書。

導師痛不欲生，索羅斯樂在其中。

事隔多年，索羅斯錢撈到手軟，歇口氣時說：其實我讀書，就是想培養(yǎng)自己這樣一種能力：

——能夠分析出一個地方發(fā)生的事件，對遙遠地方的影響。

（02）

昨天，有個學生從澳洲回來，來我這里嗨皮。

他說：好煩惱耶，畢業(yè)后想回來，回來機會可能更多些�？墒歉改竻s希望自己在國外再闖幾年，積累點經驗值�？墒侨A人在海外，很難融入到當地主流圈子的，所謂闖蕩，其實多是無用功。

我對孩子說：你父母送你出國，應該是希望你獲得一個大的視野格局，希望你把地球視為自家的菜盆子，浩瀚大洋是你的小飯桌�？赡悻F在的人生目標定位，就是找個寫字樓搵食。有點低開低走了。

定位低決定了起點低，起點低決定了格局放不開，視野打不開，這是你自己也不希望的。

學生是大學的產品。大學之大，不在于有多少大牌的教授，而在于有多少大牌的學生——我們常說大學之道，不說大學之術，那是因為大學是傳道之所，學生必須要有超過教授的格局和視野，教授們以后才有得混。

徜如果教授帶出來的學生，黃鼠狼下豆鼠，一代不如一代，教授們會哭死在洗手間的。

孩子聽得好不茫然，問：你說的這個大學之道，怎么理解？

我先給他講了索羅斯的故事，然后說：孩子，想檢驗一下自己的大學教育，是不是有效果嗎？來來來，我這里有份2066年的歷史題，給你玩一玩。

（03）

真的是2066年的歷史題，是由《金融時報》主筆、《經濟學人》亞洲版主編吉迪恩•拉赫曼設計的——也是最接近于索羅斯思維的創(chuàng)意。

拉赫曼太愛玩學術，但我們更注重的是現實適應能力。不妨把他的怪題，做個索羅斯化處理，然后端給大家：

01，“對衰落的有序管理”是哪個國家領導人的政策？他說的衰落是指哪些地區(qū)？

02，你身邊有持唐納德•特朗普類同觀點的人嗎？這類觀點是什么？心理動因是什么？其影響會持續(xù)多久？覆蓋面又有多廣？對市場環(huán)境的作用如何？

03，英國為什么退歐？對你的職業(yè)生涯有何影響？

04，法國文化在世界的位置如何？法國人如何看？對你來說意味著什么機會？

05，歐元是如何影響南歐的？又是怎么影響你的？

06，普京是如何影響俄羅斯的？其后果又會以何種方式波及到你？

07，穆斯塔法•凱末爾•阿塔圖爾克是誰？他影響了誰？對你來說意味什么？

08，納倫德拉•莫迪對你身邊的哪些人來說有意義？對你有無意義？

09，簡述安倍經濟學，它讓哪些人不開心？又給哪些人提供了可能或機會？

10，烏戈•查韋斯為全球帶了什么？給你的未來人生，又帶來了什么影響？

11，巴西被描述為未來之國，是誰這樣描述的？為什么？你心目中的未來之國是什么樣的？為什么你會這樣認為？

12，全球化意味著什么？對你來說有哪些機會？

（04）

現在，這些題，以及涉及到世界重大事件的課題分析設計，已經屬于你了。

不再是象牙榙里的學術。

它原本是我們的環(huán)境——可是各位親，我們了解自己的環(huán)境嗎？

（05）

什么叫環(huán)境？

前段時間，我一個嘴欠的盆友，差點讓人家給揍了。

微信群里，一伙小朋友激動的叫嚷，抵制這個抵制那個，不然就是不愛國。這個盆友突然問了一句：各位親，你們都在哪個城市？說說你們的市長都是誰？

霎時間，群里一片死寂。

朋友繼續(xù)問：別偷著去百度，知道的就趕緊說啊。

仍然是死寂無聲。

然后朋友說：你們連自己是誰都在不知道，在哪兒更不清楚。你們以為自己知道，其實你們所知道的，不過是人家想讓你知道的。如果把現在這個時代拍成電影，你們就是電影里的吃瓜群眾，主角出場你們圍觀，遇到亂事兒你們負責被人踩在腳下，發(fā)出各種頻率的尖叫聲。你們生活在這個時代，卻全然沒有臨場感，把自己活成這模樣，就是因為不愛動腦子的緣故，你們對自己都不負責任，還好意思……

朋友被踢出群。

然后有人加他好友。

他說：確有真心加好友的，但還有人，是假裝好友，想把他騙過去，狠揍他一頓，誰叫他沒事兒瞎吱哇亂叫嚷，吵醒人家的好夢來著？

這廝的確不厚道。

道理，是講給明白人聽的。

有些人還需要成長，為什么那么急切、非要撥苗助長呢？

但他說的現實臨場感，就是我們對環(huán)境的認知。

（06）

我們曾設計過一個場景，訓練大家的現實臨場感。

——假設你出生在明朝末年，在一個巨偏遠的小山村里，目不識丁食不裹腹。突然間無數持刀攜棍的人涌來，然后被裹脅進了闖王李自成的隊伍。流寇們用殘酷的手法統御你，敢逃跑就打斷你的腿。你只能兩眼瓷迷且懵懂，拿著棍子跟著隊伍瘋狂的跑。

這種情況下，沒書本沒電視沒網絡沒手機，你應以何種方式獲取資訊，讓自己不至于那么驚惶？

——可以試試先找識字的人，揍他幾頓或是拜他為師，讓他找?guī)妆編в械貓D的書，把看地圖的方法教給你。你才會知道周邊的山河關隘，知道哪里有些什么人，才有可能選擇與這些不同類型人打交道的方式。

否則的話，你就如風中浮萍，任意東西。每日里累得半死，輾死溝濠，還不明白自己為什么這么倒霉。

在李自成那個特定的混亂時代，你只有做到這一點，才有可能于混亂中站立起來，帶一伙兩眼瓷迷的吃瓜群眾，找個適合于你的地方營建事業(yè)。弄得好，你就是歷史主要人物。弄不好，你就是歷史次要人生——甭管主要次要，總之你曾經活過，不枉來這世界一遭。

不要以為現在的我們，比之于李自成帳下無數小兵好多少。無論歷史怎么演進，吃瓜群眾始終承擔吃瓜重任。李自成時代你被亂軍裹脅著跑，現在則是被形形色色的怪異觀念及垃圾資訊裹脅著跑，可我們到底是誰？究竟在哪里？如何才能主宰自我的命運？這事，如果你不想，真的沒人替咱們想啊。

所以我們推出拉赫曼兄弟之2066年歷史怪題，目的就是測試一下自己，你究竟是誰？

（07）

——如果你對這些題，每個名字都熟，回答雖然稍嫌費勁，但琢磨一下，兩天之內就能答個七七八八，那你就是這個時代的李自成，你的地盤你做主，你的命運你說話，你是個終將獲得自由的人。

——如果這些題，有些名字是辣么滴陌生，熟悉了解一下，并拓展開來，也仍有可能成為時代人物。

——如果這些題，不僅名字陌生，而且解答困難，但仍然愿意思考，那你在李自成時代，多少會混個親兵把戲的，吃穿不愁，向你拋媚眼的小丫鬟也會遇到那么幾個。

——如果你對這些題，打心眼里巨反感，那么，你還需要再聽兩個故事：

（08）

當王健林說：先訂個小目標，賺1個億時，有人發(fā)出嘲笑聲。

——當一個固執(zhí)的盲人，聽到別人說顏色時，他的嘲笑只是嘲笑自己。王健林在為我們展示資本思維，嘲笑他的人，在此關閉了自己的財富之門。

什么叫資本思維呢？

日本作家石川達三，有部小說《破碎的河山》，寫財閥的兒子，是如何睡了老爸的情人這么個怪故事。但在寫這個故事時，石川達三接觸到了資本思維，當時就嚇尿了。

財閥承攬修地鐵的工程——沒有資本思維的人，第一個想法是：哎呀媽，修地鐵，這要花老錢啦。

資本思維告訴你：一文錢都不用花。

而且還會賺到瘋。

咋回事涅？

很簡單：財閥接下項目后，不公布地鐵線路走向，而是瘋狂買地，再以國家建設為名強拆，驅走原居民。

等把地皮撈到無數，再公布地鐵線路，你會發(fā)現，財閥的地皮，全部分布在地鐵沿線。

然后呢，財閥開始賣地——地鐵沿線地價狂漲，財閥賣出不足十分之一，已經夠修地鐵的了。

就這樣，地鐵修好，財閥的資產，又翻了幾番。

——所以，成功人士超喜歡說奉獻，超喜歡事業(yè)。因為事業(yè)背后，有大量的商業(yè)機會與爆點。

現在，你知道奉獻與付出的價值了嗎？

奉獻、付出，勞作，在這個人生實踐中，你會突然發(fā)現，哎呀媽這里有好多錢，趕緊揣起來……親，你不想也這樣撈到肥爆嗎？

（09）

只有研習資本思維——哪怕你掌握不了，才有可能獲得產業(yè)思維。

這就好比只有學了高中課程，才有可能玩轉初中課本的意思。

啥子又叫產業(yè)思維涅？

——銀行招了幾個快畢業(yè)的大學生，做實習生。大家拼命表現，有的努力工作，有的四處托人，想留在這個有錢的地兒。

但是有位父親說：留在銀行干什么？朝九晚五，聽人喲喝，我家的娃，他不可以這么LOW。

孩子問：親爹呀，你高燒多少度？沒本事讓我留在銀行，就明說出來，裝什么大瓣蒜啊？

父親說：蠢兒子，豬怎么死的？笨死的？這大瓣蒜咱還用裝嗎？咱家蒜瓣就是大。

孩子：怎么個大法？

父親：娃呀，你在銀行實習，找到那個負責采購的家伙，請他飯飯，一起嗨皮，看銀行每年需要什么，你給他們做供貨商。先訂個小小小的目標，年收幾百萬。

兒子：……姜是老的辣，這個可以有。

——留在銀行的同學，正為有飯吃而自豪時，驚發(fā)現自己的同學，已經是年入上千萬的小老板了。

這位父親，所表現出來的就是一種嫻熟的產業(yè)思維——他知道這個世界的模樣，知道這世界是如何運行的。知道錢在哪里流動，如何流動，雖然這種智慧比較LOW，不太高，但我們仍需要學習掌握，而后再上更高層。

人生立足，始于能力思維。拓展事業(yè)，需要人脈思維。成就事業(yè)，借助平臺思維。但只有跨越產業(yè)思維，躍至資本或資源思維，人生才有可能玩到嗨。而你居于哪個層級，取決于你對這個世界的認知——智商不過是世界觀，看到別人看不到的，聽到別人聽不到的，追求別人不敢渴望的，獲得別人不敢想象的。唯其這樣的人生，才不負月白風清，人間美色。

 

對于市場的無知性，很多投資大師都有所描述。

 

巴菲特認為市場先生是躁狂抑郁癥患者，今天可能欣喜若狂，明天就可能消沉沮喪。

 

彼得林奇認為市場是不可預測的，預測市場是無用的。

 

索羅斯對投資現實的前提假設是“市場總是錯的。”

 

很顯然，巴菲特和林奇并沒有去探究市場為什么是錯的，他們只是觀察到并利用了這一點。而索羅斯卻有一套有關市場出錯原因的系統理論，這種理論對他從市場的錯誤中獲利至關重要。

 

這個理論就是--反身性理論

 

一、認識反身性理論

 

索羅斯觀點：我們每個人的世界觀都是有缺陷的和扭曲的，因此我們對現實的理解是不完全的。

 

這是其投資哲學的高度概括，高度甚高。

 

索羅斯將“人對現實的理解不完全”這種認識轉化成了一種強大的投資工具。

 

在索羅斯看來，我們的不完全的認識是影響事件的一個因素，而被扭曲認識影響的事件又反過來影響著我們的認識。這個過程就是一種反身性過程。

 

在我們金融市場中，怎么樣來理解這種反身性理論呢？

 

市價的變化導致市價的變化，這是一個核心觀點之一。聽起來是不是有些荒唐呢？不過荒唐背后是否是值得好好考究呢？

 

一個推斷：當股價上漲，投資者們感到自己更富裕了，于是會花更多的錢，結果企業(yè)的銷售額和利潤都上升了。而這時候，股評家們，或是分析家們會指出這些“經改善的基本面”，鼓勵投資者們買入。這會讓股價進一步上漲，讓投資者感到自己更富有，于是他們的支出又會增加。這個過程會持續(xù)進行下去。

 

這個過程就是索羅斯所說的“反身性過程”--一個反饋環(huán)：股價的變化帶來企業(yè)基本面的變化，繼而帶動股價的進一步變化。如此循環(huán)往復。

 

反過來，股價下跌推進過程亦是如此。

 

反身性過程是一個反饋環(huán)：認識改變現實，而現實又改變認識。

 

二、應用反身性

 

反身性理論的最重要的實用價值就在于利用它來發(fā)掘過度反應的市場、跟蹤市場在形成趨勢后，由自我推進加強最后走向衰敗的過程，而發(fā)現其轉折點恰恰是可以獲得最大利益的投資良機。

 

順勢而動的跟風所形成的主流偏見對市場所形成的推動是過度反應的市場形成的主要原因，跟風者的行動雖然具有一定的盲目性，卻同樣能使市場自身的趨勢加強。

 

由于市場因素復雜，不確定因素越多，隨波逐流于市場趨勢的人也就越多，這種順勢操作的投機行為影響就越大，這種影響本身也成為影響市場走勢的基本面因素之一。

 

風助火勢，市場被投資者夸大的偏見所左右，二者相互作用令投資者陷入了盲目的狂躁情緒之中，趨勢越強，偏見偏離真相越遠，實際上也使得市場變得越來越接近脆弱。過渡反應的市場最終導致的結果就是盛衰現象的產生。

 

所以市場的趨勢在表象上就有兩種極度的反應：一種過程是盛衰過程;一種過程是衰盛過程。市場趨勢就是在兩種趨勢中不斷地相互交錯更替著進行著。

 

分析一下這種盛衰現象發(fā)生的主要順序特征是：(反過來，衰盛現象發(fā)生的主要順序特征亦是如此)

 

1、市場發(fā)展的趨勢尚未被認定。

 

2、一旦趨勢被認定，這種認定將加強趨勢的發(fā)展并導致一個自我推進過程的開始。隨著現行趨勢和現行偏斜觀念的相互促進，偏見被日益夸大。當這一過程發(fā)展到一定階段，極不平衡的條件即告成熟。

 

3、市場的走向可以得到成功的測試。市場趨勢和市場人士的偏見都可以通過各種外界的沖擊而一遍又一遍地受到測試。

 

4、確信度的增加。如果偏見和趨勢都能在經受各種沖擊之后依然如故，那么就是不可動搖的。這一階段為加速過程。

 

5、現實與觀念的決裂。此階段的出現標志著信念和現實之間的裂痕是如此之大，市場參與者的偏見已經顯而易見了，此時高潮即將來臨了。

 

6、終于，一個鏡面反射型的、能自我推進的過程向著相反方向發(fā)生了。此時人們對市場的看法不再起推動作用，原有趨勢停滯不前，另一種聲音開始影響著市場，原有市場信心開始喪失，這時市場開始向相反方向轉換，這個轉換點叫做交點，為下跌加速階段。

 

金融市場中盛衰現象時有發(fā)生，特別是對于農產品市場來說，因季節(jié)性特點，波動周期較短，季節(jié)性因素對市場影響較大。而對其中某一個基本面因素的炒作極易過度，市場變現為狂熱狀態(tài)發(fā)生頻繁，如形成的持續(xù)上漲或下跌，回調時間及空間相當有限，這種行情往往易導致盛衰現象的發(fā)生。