創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的股權(quán)設(shè)計(jì)與團(tuán)隊(duì)激勵(lì)（案例分享解答）

案例分享

 

首先，查立老師分享了兩個(gè)因股權(quán)設(shè)計(jì)問題導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗的典型故事。

 

查立遇到過這樣一個(gè)團(tuán)隊(duì)：團(tuán)隊(duì)成員是大學(xué)時(shí)期同一寢室的4位同學(xué)，其中一位家庭條件較好，整個(gè)團(tuán)隊(duì)初期的運(yùn)營(yíng)資本都由他投入，于是他占股90%，其他三人共占股10%。 這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)沒有任何一位投資人能夠接受，多番對(duì)90％那位股東開導(dǎo)無效，查立只得放棄，最后項(xiàng)目沒有人投也就死掉了。

 

第二個(gè)故事是一個(gè)執(zhí)行力、背景、實(shí)力等各方面都非常值得一投的團(tuán)隊(duì)，然而深入接觸后發(fā)現(xiàn)，團(tuán)隊(duì)的股權(quán)問題十分嚴(yán)重——該項(xiàng)目的第一位天使投資人占有全部股權(quán)， 而團(tuán)隊(duì)卻無任何股權(quán)，查立多次協(xié)商溝通無果，無奈之下只能放棄， 項(xiàng)目最后自然也無疾而終。

 

股權(quán)設(shè)置思路

 

以上兩個(gè)故事很具代表性，一個(gè)是創(chuàng)始人之間股權(quán)設(shè)置不合理，一個(gè)是投資人進(jìn)入后股權(quán)占比不合理。查立老師強(qiáng)調(diào)說，任何時(shí)候股權(quán)都應(yīng)是動(dòng)態(tài)的，大部分團(tuán)隊(duì)一旦股權(quán)出問題， 因?yàn)闆]人會(huì)愿意放棄自己的利益。但不容忽視的是，如果你的項(xiàng)目沒有進(jìn)展，即使你持股90%也沒用，相反如果你的項(xiàng)目在飛速發(fā)展，即便只有5%的股權(quán)，其代表的財(cái)富都是完全不同的概念。因此股權(quán)設(shè)置的整體思路是：能讓團(tuán)隊(duì)高速發(fā)展的設(shè)置方式就是科學(xué)的設(shè)置方式。

 

第一，創(chuàng)始人之間應(yīng)避免直接平分，他們有的投入了資金，有的提供了資源或渠道，有的貢獻(xiàn)了核心技術(shù)，這些投入該怎么量化呢?有一個(gè)解決思路是“不一樣的五五分”——資金、資源、物料等可量化為錢財(cái)?shù)恼?0%，能力、職位、付出精力等不可量化的占50%，基于這個(gè)思路設(shè)置的股權(quán)結(jié)構(gòu)，通常不會(huì)出現(xiàn)明顯的不合理情況，又因股權(quán)是動(dòng)態(tài)的，所以具體數(shù)值是五五還是六四，應(yīng)根據(jù)團(tuán)隊(duì)的情況做相應(yīng)調(diào)整，這是一種解決思路。

 

第二，當(dāng)有投資人介入時(shí)，股權(quán)該怎么設(shè)置。這里發(fā)散一下，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)往往會(huì)遇到這個(gè)難題： 應(yīng)如何對(duì)需要融資的金額做預(yù)期估值？初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)，是沒有銷售收入的，很難通過傳統(tǒng)的方式做估值、算股權(quán)。一個(gè)好的思路是，算算你接下來6個(gè)月要花多少錢，或者放寬一點(diǎn)，接下來12個(gè)月要花多少錢。要花多少融多少，不要把五年十年的資金備好，一口吃不成大胖子。其次，靠譜的投資人是會(huì)認(rèn)識(shí)到團(tuán)隊(duì)和人的價(jià)值，并幫助團(tuán)隊(duì)成長(zhǎng)的。只有這樣投資人的資金才會(huì)增值。通常投資人都不會(huì)選擇做大股東，不管投入多少錢，股權(quán)占比都不可能超過50%。

 

第三，核心員工的期權(quán)如何設(shè)置更為科學(xué)。很多創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)都會(huì)遇到，在挖核心骨干員工時(shí)，應(yīng)該給多少股份呢？ 首先，在最初股權(quán)設(shè)置時(shí)，就應(yīng)設(shè)有期權(quán)池。期權(quán)池占比通常不超過20%，期權(quán)的獲得必須是有時(shí)間期限的，換句話說時(shí)間不到，許諾的期權(quán)不給，貢獻(xiàn)度未達(dá)預(yù)期，期權(quán)也不能按最初允諾的給。同時(shí)，我們需要將團(tuán)隊(duì)成員做區(qū)分，創(chuàng)始人占股權(quán)，核心員工獎(jiǎng)勵(lì)期權(quán)，普通員工發(fā)獎(jiǎng)金就可以了，不是所有的員工都要給期權(quán)。另外，不能只給員工期權(quán)，初創(chuàng)企業(yè)再艱難，也應(yīng)發(fā)基本工資，如果只有期權(quán)沒工資，員工生存都成問題，這時(shí)的期權(quán)就成了空頭支票，沒有任何價(jià)值，起不了任何激勵(lì)作用。一般創(chuàng)業(yè)公司的期權(quán)可以設(shè)計(jì)為3－4年才能全部?jī)冬F(xiàn)的。

 

問答

 

現(xiàn)場(chǎng)有幾位創(chuàng)業(yè)者都將遇到的股權(quán)分配問題做了分享，并向查立老師詢問解決方法。第一位創(chuàng)業(yè)者，投資人占比50%，創(chuàng)始人（該創(chuàng)業(yè)者）占比40%，期權(quán)池10%，創(chuàng)始人出于感激投資人的知遇之恩，能夠接受這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)，然而之后的幾位聯(lián)合創(chuàng)始人，卻都因這一股權(quán)結(jié)構(gòu)無法加入團(tuán)隊(duì)，而投資人又不愿意拿出股份。查立老師提出可能的解決方法是，第一，稀釋兩人股權(quán)將期權(quán)池做大；第二，團(tuán)隊(duì)籌錢回購股份,至少讓投資人收回成本，同時(shí)再保留一些股份；第三，通過市面上一些MBO基金融資將投資人手中股份購回。查立老師同時(shí)指出，問題的關(guān)鍵在于這位投資人，如果他不愿放棄，這個(gè)問題將會(huì)是棘手甚至致命的。

 

另一位創(chuàng)業(yè)者提出，他和他的兩位聯(lián)合創(chuàng)始人股權(quán)占比分別為60%，20%,20%, 如今兩位聯(lián)合創(chuàng)始人對(duì)股權(quán)設(shè)置均表示不滿：一起做的項(xiàng)目，他們的占比為何只有創(chuàng)始人的三分之一，這個(gè)問題該如何解決？查立老師指出，出現(xiàn)這種問題常常是因?yàn)楣�司業(yè)績(jī)有問題，團(tuán)隊(duì)的利益出現(xiàn)糾結(jié)，小股東們盤算了自己的利益，心里犯嘀咕，兩位聯(lián)合創(chuàng)始人不滿的關(guān)鍵未必在于股權(quán)少，而是公司的業(yè)績(jī)、治理背后的問題，很可能他們并不認(rèn)可CEO的能力。查立老師當(dāng)場(chǎng)犀利指出，這位創(chuàng)業(yè)者作為創(chuàng)始人需要讓公司極快地增長(zhǎng)，同時(shí)極大的提升自己的領(lǐng)導(dǎo)力。一個(gè)團(tuán)隊(duì)要充滿正能量，要有出色的業(yè)績(jī)，這樣就能更好的防范有些人失去信心而為自己的小算盤犯嘀咕。

 

我們?yōu)槭裁磩?chuàng)業(yè)而不留在大公司里打工？因?yàn)閯?chuàng)業(yè)有股份，打工沒有。所以創(chuàng)業(yè)公司的股權(quán)設(shè)計(jì)的原則是要合理和公平，這才能保證一家公司的凝聚力和發(fā)展的持久性。

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