股權(quán)布局應(yīng)上升到企業(yè)戰(zhàn)略層面進(jìn)行選擇！

戰(zhàn)略是什么？

彼得·德魯克曾經(jīng)指出，戰(zhàn)略管理是實現(xiàn)企業(yè)使命與目標(biāo)的一系列決策和行動計劃，任何行動從語義學(xué)的角度分析都會包含這樣幾個問題：做什么？由誰做和為誰做？怎么做——在哪里做和何時做？

實際上，戰(zhàn)略的本質(zhì)就是選擇、定位和布局。

選擇是對商業(yè)模式、產(chǎn)業(yè)和價值鏈的選擇，可以使企業(yè)找到適合的產(chǎn)業(yè)和贏利方式；定位是對目標(biāo)客戶、提供的產(chǎn)品和服務(wù)以及提供產(chǎn)品和服務(wù)方式的定位，可以使企業(yè)在激烈的競爭環(huán)境下培育自身的能力；布局是對時間、地域和股權(quán)的布局，為企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模和多元化發(fā)展提供了契機(jī)和可能。

戰(zhàn)略的選擇和定位回答了德魯克的前兩個問題——做什么，由誰做和為誰做，而布局就是對回答最后一個問題——怎么做的精心安排和鋪墊。在戰(zhàn)略布局中，企業(yè)通過時間布局，可以贏得經(jīng)驗或?qū)W習(xí)優(yōu)勢，通過合理的地域布局，可以給企業(yè)帶來巨大的運(yùn)營成本的節(jié)約，而通過兼并收購的股權(quán)布局，則可以實現(xiàn)多元化擴(kuò)張，并迅速成長為巨型企業(yè)。五礦集團(tuán)和復(fù)星集團(tuán)都是運(yùn)用股權(quán)布局非常成功的企業(yè)。

2007年，五礦集團(tuán)成為最后一批被確立為主業(yè)為房地產(chǎn)開發(fā)的央企。正當(dāng)五礦集團(tuán)準(zhǔn)備在地產(chǎn)領(lǐng)域“大干一場”時，隨即到來的卻是金融風(fēng)暴。當(dāng)時，眾多央企都是瘋狂拿地,而五礦集團(tuán)卻另辟蹊徑。如果去公開招拍掛市場上以高樓面地價競爭，勢必造成“水漲船高”，加上各類稅費，經(jīng)營和管理費用和財務(wù)成本，企業(yè)的成本會很高。但是通過股權(quán)并購和股權(quán)合作等方式拿到的土地，成本相對低，開發(fā)進(jìn)度快，工程質(zhì)量相對高，分散了投資壓力，還能更好地控制成本，規(guī)范項目運(yùn)作。當(dāng)時，五礦集團(tuán)旗下僅有幾塊土地是幾年前通過土地公開招拍掛市場上拿到的，土地均價較低,其他的土地都是通過股權(quán)收購或者合作的方式獲得。通過股權(quán)并購的方式拿地,五礦置業(yè)還能獲得優(yōu)惠貸款支持。五礦置業(yè)現(xiàn)已申請并到位了十幾億元并購貸款。

此外，五礦集團(tuán)還通過和其他地產(chǎn)企業(yè)以股權(quán)合作的形式進(jìn)行股權(quán)布局。10個月前，受資金斷裂傳言困擾的中新地產(chǎn)正處于停牌中，五礦置業(yè)收購了中新地產(chǎn)在天津北辰區(qū)項目60%的股權(quán)。收購該項目股權(quán)有利于五礦置業(yè)化解風(fēng)險，保障了自身權(quán)益和項目順利開發(fā)建設(shè)，并獲得了價低地優(yōu)的土地資源。近期，五礦置業(yè)并購了沈陽一家房地產(chǎn)公司，還和天津正信集團(tuán)簽訂了合作協(xié)議，通過股權(quán)合作的方式控股了其下屬項目公司。通過股權(quán)布局，五礦集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)迅速增長，項目總數(shù)超過20個，總建筑面積近800萬平方米。

五礦集團(tuán)通過股權(quán)并購和股權(quán)合作，取得了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展。通過股權(quán)布局實現(xiàn)企業(yè)多元化擴(kuò)張和規(guī)模迅速增大的還有復(fù)星集團(tuán)。

復(fù)星集團(tuán)創(chuàng)建于1992年，是中國最大的綜合類民營企業(yè)集團(tuán)，目前擁有鋼鐵、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、零售和金融服務(wù)以及戰(zhàn)略投資業(yè)務(wù)。復(fù)星集團(tuán)的發(fā)展非常迅速，到2009年，復(fù)星集團(tuán)在中國企業(yè)500強(qiáng)中名列116位，2010年，在中國民營企業(yè)排行榜排名第2位。這樣快速的增長主要得利于其成功的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和整合，以及成功的資本經(jīng)營。

復(fù)星集團(tuán)從醫(yī)藥起家，通過不斷的擴(kuò)張、并購，快速進(jìn)入了鋼鐵、金融、地產(chǎn)等眾多行業(yè)。復(fù)星集團(tuán)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張在很大程度上依賴于精巧的資本運(yùn)作。1998年8月，復(fù)地成立；2002年8月，投資建龍集團(tuán)，11月成為豫園商城單一最大股東；2003年1月，和建龍集團(tuán)投資寧波鋼鐵，同月投資國藥控股，3月成立南鋼聯(lián)，5月德邦證券成立；2004年4月，投資于招金礦業(yè)；2007年投資華夏礦業(yè)；2010年6月17日，收購地中海俱樂部7.1%股權(quán)，從而成為該企業(yè)最大的戰(zhàn)略投資者之一。看復(fù)星的資本路徑，不難發(fā)現(xiàn)，收購上市公司母公司、合作成立聯(lián)營公司或者以原始法人股的方法介入，是復(fù)星集團(tuán)進(jìn)行股權(quán)布局的主要方式。

沒有正確的戰(zhàn)略作指導(dǎo)，企業(yè)的發(fā)展必然是盲目的、無序的，生命力便不長久。通過股權(quán)合作、收購上市公司等方式進(jìn)行的股權(quán)布局，則是企業(yè)實現(xiàn)多元化擴(kuò)張、迅速成長壯大的風(fēng)險最小、成本最低、最有效的戰(zhàn)略之一。